Tiga Faktor di Balik Sepinya IPO Bursa Saham Indonesia Hingga Paruh Pertama 2026

Jakarta - Aktivitas penawaran umum perdana saham (IPO) di pasar modal Indonesia masih menunjukkan tren lesu. PT Niramas Utama Tbk (JELI) dijadwalkan melantai di Bursa Efek Indonesia pada 7 Juli 2026, menjadikannya emiten kedua sepanjang tahun berjalan. Kondisi ini menandai penurunan signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya saat bursa saham Indonesia menjadi salah satu yang paling aktif di Asia Tenggara.

Analis Pasar Modal dan Founder Republik Investor, Hendra Wardana, menilai sepinya aktivitas IPO mencerminkan tantangan serius yang dihadapi pasar modal Tanah Air. Menurutnya, banyak perusahaan memilih menunda rencana go public karena memandang momentum pasar saat ini belum ideal untuk meraup valuasi optimal.

"Kondisi ini menunjukkan bahwa banyak perusahaan memilih menunda rencana melantai di bursa karena menilai momentum pasar saat ini belum ideal untuk memperoleh valuasi yang optimal," ujarnya saat dihubungi Beritainti.com, Minggu (14/6/2026).

Tiga Penyebab Utama

Berdasarkan analisis Hendra, setidaknya ada tiga faktor yang menjadi pemicu minimnya minat perusahaan untuk IPO hingga pertengahan 2026. Pertama, ketidakpastian ekonomi global yang masih dipicu oleh tensi geopolitik dan kebijakan proteksionisme di sejumlah negara maju. Investor cenderung wait and see, sehingga permintaan terhadap saham baru menjadi lebih terbatas. Kedua, pasar saham domestik yang dilanda tekanan dari arus keluar modal asing akibat normalisasi suku bunga di Amerika Serikat. Hal ini menyebabkan indeks acuan bergerak volatil dan mengurangi minat investor institusi untuk menyerap penawaran saham perdana. Ketiga, persyaratan valuasi yang ditetapkan oleh bursa dan regulator semakin ketat, sementara perusahaan tidak ingin memaksakan harga penawaran yang terlalu rendah karena khawatir memperoleh dana segar di bawah ekspektasi.

Kombinasi dari ketiga faktor tersebut menciptakan "lingkaran setan" di mana emiten menunggu momentum yang lebih baik, sementara pasar membutuhkan lebih banyak katalis positif untuk membangkitkan kembali gairah transaksi di pasar perdana. Meski demikian, Hendra optimistis bahwa jika sentimen global membaik dan stabilitas rupiah terjaga, gelombang IPO baru bisa terjadi pada paruh kedua 2026.