Pasar Kripto Waspada Jelang Rapat Bank of Japan, Yen Ulangi Rekor Terlemah 40 Tahun

Pasar keuangan global, termasuk aset kripto, tengah memasuki fase waspada jelang pertemuan kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ) yang dijadwalkan pada hari Jumat. Perhatian pelaku pasar meningkat signifikan setelah mata uang yen Jepang kembali menyentuh level terlemahnya dalam 40 tahun terhadap dolar Amerika Serikat (USD). Analis memperingatkan adanya risiko pengulangan fenomena yen carry-trade unwind yang pada tahun 2024 lalu berhasil menekan harga Bitcoin dan aset kripto lainnya dalam skala besar.

Tekanan Yen dan Risiko Carry Trade

Fenomena carry trade terjadi ketika investor meminjam mata uang dengan suku bunga rendah—dalam hal ini yen Jepang—untuk kemudian diinvestasikan ke instrumen beryield lebih tinggi, seperti obligasi pemerintah AS, saham teknologi, maupun aset kripto. Selama bertahun-tahun, kebijakan suku bunga negatif dan ultra-rendah dari BoJ membuat yen menjadi sumber pembiayaan favorit bagi para pelaku pasar global. Namun, ketika nilai tukar yen menguat tajam atau Bank of Japan mengubah kebijakan moneter ke arah hawkish, para investor terpaksa menutup posisi mereka dengan cara menjual aset yang dimiliki guna membeli kembali yen. Proses penutupan massal ini, yang dikenal sebagai unwind, berpotensi menciptakan tekanan likuiditas besar-besaran di seluruh kelas aset berisiko.

Pada pertengahan 2024, mekanisme tersebut telah terbukti mampu memicu volatilitas ekstrem. Kala itu, kenaikan suku bunga oleh BoJ yang disertai penguatan yen memaksa banyak investor untuk melakukan deleveraging cepat. Akibatnya, pasar kripto yang sangat sensitif terhadap likuiditas global mengalami koreksi dalam, dengan Bitcoin dan altcoin utama terperosok dalam waktu singkat.

Dampak ke Pasar Kripto

Saat ini, dengan yen kembali berada di level terendah empat dekade terhadap dolar AS, para analis memperingatkan bahwa kondisi tersebut menyerupai bahan peledak yang siap menyala. Jika BoJ pada rapat Jumat memberikan sinyal kenaikan suku bunga atau intervensi mata uang yang lebih agresif dari ekspektasi pasar, gelombang baru carry-trade unwind bisa terjadi lagi. Pasar kripto, yang sejak awal tahun 2025 menunjukkan korelasi yang semakin erat dengan dinamika makroekonomi global, diprediksi akan menjadi salah satu sektor paling terdampak.

Bitcoin dan aset kripto utama lainnya secara historis bergerak responsif terhadap perubahan likuiditas dolar global. Ketika investor melepas posisi berisiko untuk memenuhi kewajiban margin dalam yen, aliran dana yang keluar dari pasar kripto bisa terjadi dalam volume besar. Selain itu, penguatan yen biasanya beriringan dengan meningkatnya permintaan akan aset safe-haven dan menurunnya risk appetite, yang secara tidak langsung mengurangi daya tarik investasi di aset digital.

Proyeksi dan Kewaspadaan Investor

Tidak hanya pasar kripto, indeks saham global dan pasar obligasi juga tengah menyimak setiap perkembangan dari Tokyo. BoJ berada dalam posisi sulit antara menstabilkan nilai tukar yen yang terus tertekan dan menjaga momentum pemulihan ekonomi domestik. Keputusan yang terlalu hawkish bisa memicu shockwave di pasar keuangan, sementara sikap yang terlalu dovish berisiko memperdalam pelemahan yen dan menimbulkan tekanan inflasi impor.

Bagi investor kripto, pergerakan pasangan mata uang USD/JPY dan nada komunikasi Gubernur BoJ pasca-rapat akan menjadi indikator krusial dalam menentukan arah tren jangka pendek. Beberapa analis menyarankan agar pelaku pasar mempertimbangkan manajemen risiko yang lebih ketat menjelang pengumuman kebijakan tersebut, mengingat potensi volatilitas dua arah yang bisa muncul kapan saja.

Disclaimer: Artikel ini disusun berdasarkan informasi dari sumber terbuka dan dimaksudkan untuk tujuan informasi semata. Pergerakan harga aset kripto sangat fluktuatif dan dipengaruhi oleh berbagai faktor makroekonomi. Keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab pembaca. Pastikan untuk melakukan riset mandiri (do your own research) sebelum mengambil tindakan finansial apa pun.

Sumber: CoinTelegraph (https://cointelegraph.com/markets/markets-eye-bank-of-japan-meeting-on-friday-as-yen-repeats-40-year-us-dollar-lows)

Sumber: CoinTelegraph