BUENOS AIRES — Cadangan Devisa Argentina Tercatat Paling Rendah di Amerika Latin

Di tengah meningkatnya ketidakpastian ekonomi global akibat pengetatan kebijakan moneter oleh bank-bank sentral utama dunia, jurang pemisah ketahanan ekonomi di kawasan Amerika Latin semakin melebar. Argentina kini berada di posisi yang sangat rentan dengan tingkat cadangan devisa bruto yang hanya mencapai 7,4% dari Produk Domestik Bruto (PDB), atau sekitar US$50,506 miliar. Angka ini merupakan yang terendah di kawasan, jauh di bawah rata-rata kawasan Amerika Latin yang mencetak angka 15,3%.

Kondisi Argentina sangat bertolak belakang dengan Peru, yang berhasil mengukuhkan posisinya sebagai negara dengan benteng ekonomi terkuat di kawasan tersebut. Peru saat ini mengantongi cadangan devisa mencapai US$90,214 miliar, yang setara dengan 26,9% dari PDB negara tersebut.

Strategi Peru: Konsistensi Kepemimpinan Bank Sentral

Keberhasilan Peru dalam membangun bantalan finansial yang kuat tidak lepas dari konsistensi kebijakan moneter jangka panjang. Sejak tahun 2006, Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) dipimpin oleh Julio Velarde. Kepemimpinan Velarde terbukti menjadi tameng utama Peru dalam menghadapi gejolak politik internal dan dinamika ekonomi global selama lebih dari dua dekade.

Bahkan pada masa transisi politik yang krusial, tokoh-tokoh politik utama Peru—termasuk Keiko Fujimori sebelum pemilu—secara terbuka meminta Velarde untuk tetap menjabat. Keputusan mempertahankan independensi dan kepemimpinan teknokratis di bank sentral terbukti mampu menjaga kepercayaan pasar dan mengamankan likuiditas nasional di tengah turbulensi.

Perbandingan Cadangan Devisa Negara-Negara Amerika Latin

Berdasarkan data riset ekonomi terbaru, berikut adalah perbandingan tingkat cadangan devisa negara-negara utama di kawasan Amerika Latin terhadap PDB mereka:

Dari tabel perbandingan di atas, terlihat jelas bahwa posisi Argentina sangat terpuruk. Satu-satunya negara dengan rasio serupa adalah Ekuador (7,5% dari PDB), namun Ekuador mengadopsi sistem ekonomi terdolarisasi sehingga memiliki struktur risiko yang berbeda dari Argentina.

Dinamika Pembelian Valas dan Tantangan Ekonomi Argentina

Kondisi keuangan Argentina kian mengkhawatirkan menyusul penurunan drastis kemampuan Banco Central de la República Argentina (BCRA) dalam menyerap valuta asing di pasar domestik. Kronologi penurunan kinerja akumulasi valas di Argentina mencakup beberapa fase kritis:

1. Semester Pertama Tahun Berjalan: BCRA masih mampu mencatatkan rata-rata pembelian valuta asing hingga US$100 juta per hari untuk memperkuat cadangan nasional.
2. Memasuki Bulan September: Intervensi pasar dan keterbatasan pasokan menyebabkan kemampuan beli BCRA anjlok signifikan menjadi hanya US$14 juta per hari.
3. Ekspektasi Pengetatan Global: Langkah US Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga semakin meningkatkan risiko pelemahan mata uang lokal dan pelarian modal (capital outflow).

"Tanpa bantalan cadangan devisa yang memadai, perekonomian Argentina sangat rentan terhadap guncangan eksternal, terutama ketika bank-bank sentral utama dunia menaikkan suku bunga secara bersamaan," kata ekonom senior kawasan.

Ketidakmampuan Argentina dalam menumpuk cadangan devisa membuat mata uang peso terus tertekan, memperparah tingkat inflasi domestik, dan mempersempit ruang gerak pemerintah dalam mengeksekusi kebijakan stabilisasi makroekonomi di masa depan.